Energie – Marktupdate week 26 – 2019

Opvallend aan bovenstaande grafiek is dat de CAL-producten gedurende het jaar steeds dichter bij elkaar zijn komen te liggen. De weergegeven CAL-producten kunnen vandaag voor vrijwel dezelfde tarieven worden gefixeerd. De spreiding ontstond in april 2018 en werd – onder andere – veroorzaakt door prijs stuwende korte termijn effecten. Hierdoor werd CAL-20 duurder ingeschat dan CAL-21 en was CAL-21 weer duurder dan CAL-22, etc. Nu convergeren de CAL-lijnen: CAL-20 en CAL-21 zijn voordeliger geworden door de ruime voorraden en de goede aanvoer van gas uit Rusland en Noorwegen en de vele scheepsladingen LNG. CAL-24 en CAL-23 zijn duurder geworden door de kolenexit die al flink gaande is.

Engie publiceerde gisteren cijfers waarin duidelijk te zien is dat steeds meer elektriciteit met aardgas wordt opgewekt in plaats van met kolen. Zo verbruikt de EU dit jaar meer gas dan in de vijf jaar hiervoor. Anderzijds worden er minder kolen verbruikt dan in de vijf jaar hiervoor. Deze verschuiving wordt gedeeltelijk veroorzaakt door het instrument ‘CO2-emissierechten’. CO2 (DEC-19) is steeds kostbaarder aan het worden. Het nieuwe stabiele niveau lijkt op € 27,- per ton te liggen. Tot voor kort werd rond de € 25,- stabiliteit werd gevonden. Overigens is die stabiliteit ook relatief. Deze week is een Europese veiling van CO2-emissierechten geschrapt omdat de tot stand gekomen prijs niet hoog genoeg was. De geschrapte veiling zorgde voor schaarste, waardoor de marktprijs daarna toenam (week op week stijging CO2 DEC-20 ruim zes procent).

Deze toename in de tarieven voor CO2 zien we duidelijk terug in de tarieven voor elektriciteit. Bij CAL-20 zien we een sterke week op week stijging van bijna vijf procent. Analisten voorspellen dat er in Q3 nog enig neerwaarts potentieel is. Hierna is de inschatting dat de meer opwaarts potentieel is dan neerwaarts.

De olieprijs ervaart een opwaartse trend. De druk groeide na berichten over een daling van de Amerikaanse voorraden van de belangrijkste grondstof ter wereld. Ook de spanningen tussen Iran en de VS zetten opwaartse druk op het tarief. Gisteren was er wat neerwaartse pressie, als gevolg van uitspraken van Trump. Voorafgaand aan de G20-top waarschuwde hij voor additionele heffingen op import uit China. Zaterdag spreekt Trump met zijn Chinese collega Xi Jinping over het handelsconflict.

Energie – Marktupdate week 25 – 2019

De onrust na de aanval op de tankers op donderdag 13 juni zorgde slechts voor een korte opleving van de olieprijs. Vanaf gisteren is echter weer een zeer sterke stijging te zien. De olieprijs steeg naar meer dan 63 dollar per vat nadat er een confrontatie plaatsvond tussen de VS en Iran. Hierbij werd een drone van de VS neergehaald door Iran. De stijging die gisteren in gang is gezet zet ook vandaag (21-06) door waarbij de prijs voor vat olie richting de 64 dollar per vat gaat.

Daarnaast is bekend geworden dat de VS en China de gesprekken over het langlopende handelsconflict hervat hebben. Bij positieve uitkomsten zou dit zou een opwaarts effect kunnen hebben.

De prijs voor aardgas op lange termijn bleef afgelopen week vrij stabiel. Vandaag is de CAL-20 echter met ongeveer een euro gestegen tegen opzichte van gisteren. Dit effect wordt voornamelijk veroorzaakt door de onrust tussen de VS en Iran.

Afgelopen week zijn de prijzen voor elektriciteit licht gedaald. De grondstofprijzen bewogen zijwaarts. De prijs voor emissierechten zijn nauwelijks veranderd. De steenkoolprijs lijkt een licht dalende lijn in te zetten. De Europese vraag naar kolen is laag door de grote voorraden en de plannen voor sluiting van kolencentrales de komende jaren.

Op de korte termijn verwachten we goede tarieven op de variabele markt. We verwachten dit omdat de kerncentrales normaal functioneren en er flinke duurzame opwekking verwacht wordt. Volgende week wordt het zomers warm. Wel is er grote kans op verschillen tussen de dagen omdat prognoses van buien en wind lastig zijn bij dit soort weersomstandigheden.

Energie – Marktupdate week 24 – 2019

De olieprijs schoot gisterochtend omhoog na het nieuws over aanvallen op tankerschepen in de Golf van Oman. De prijs voor een vat Brent-olie steeg ’s morgens viereneenhalf procent. Na deze extreme stijging in de ochtend keerde ’s middags de rust iets terug. De beurzen sloten met een plus van bijna drie procent. De olieprijs ging de laatste weken juist hard omlaag vanwege zorgen over de afnemende vraag.

De abrupt stijgende olieprijs nam de prijs voor aardgas op sleeptouw. Na een sterke stijging in de ochtend sloot CAL-20 gas (lange termijn product) ruim een procent hoger. Sowieso is het een volatiele week. Aan het begin van de week steeg de CAL-20 gas viereneenhalf procent in drie dagen. Hierboven treft u een grafiek van het koersverloop van de afgelopen twee weken. Zonder de aanvallen de op tankerschepen zou CAL-20 gas een volatiele maar vlakke week hebben meegemaakt.

Ook het CAL-20 E-Baseload product steeg in navolging van de gasprijzen door de aanvallen op tankerschepen. Na een sterke stijging in de ochtend, sloot CAL-20 E-Baseload (lange termijn product) ook ruim een procent hoger. Hieronder treft u een grafiek van het koersverloop van de afgelopen twee weken.

De drijvende krachten komen van de markten voor aardgas, CO2 en steenkool. Waarbij aardgas en steenkool begin deze week een aantal dagen stegen (bij steenkool tegenwoordig zeker geen alledaags verschijnsel). Deze trend zien we ook terug bij CAL-20 elektra aan het beging van de week. Bij de CO2-emissierechten hangt de ‘no deal-Brexit’ weer boven de markt. Brexiteer Boris Johnson gooit hoge ogen. Wanneer de Britten zonder scheidingsovereenkomst uit de Europese Unie stappen, komt een surplus aan Britse emissierechten op de markt dat de prijs mogelijk met een paar euro’s zal drukken. Dit bracht de CO2-prijs (Dec-19) onder de € 25,- per ton. Gezamenlijk lijken aardgas, CO2 en steenkool een zijwaartse koers te bewerkstelligen. De handelsvolumes liggen wat lager dan eerder, wat gebruikelijk is in de zomer.

Energie update week 23 – 2019

De termijn gasprijzen zijn gedaald. De CAL-20 en CAL-21 producten zijn het meest gedaald. Beiden ruim vier procent.

Bloomberg meldt dat Europa minder interessant wordt voor LNG schepen door de daling van de gasmarkt. LNG schepen zullen naar verwachting uitwijken naar Azië. Het persbureau publiceerde deze week een artikel waarin aangegeven werd dat LNG producenten nauwelijks marge kunnen maken door de grote concurrentie van Russisch gas die Europa via pijpleidingen bereikt. De vraag is of dit daadwerkelijk gaat gebeuren en of dit veel effect gaat hebben. Een andere oorzaak voor de daling van de lange termijn gasprijs is de heersende onrust over de wereldeconomie.

Ook de korte termijn prijzen zijn gedaald. Door het gunstige weer van afgelopen week was er weinig vraag naar aardgas. Daarnaast blijft de aanvoer vanuit Rusland en LNG op niveau waardoor de voorraden groot zijn. Deze week was er een overschot van aardgas. Dit ontstond door een groot aanbod van duurzame energie. GTS (transporteur landelijk gastransportnet) moest deze week meerdere malen ingrijpen om het overaanbod op het gasnet weg te werken.

De termijnprijzen (CAL-20) voor elektriciteit zijn week deze met 2% gedaald ten opzichte van vorige week.

Op lange termijn zorgen dalende grondstofprijzen vanaf eind week 22 voor beweging omlaag. 

Steenkool daalt in prijs. Deze week werd bij steenkool werd het laagste prijsniveau sinds ruim twee jaar bereikt. De voorraden van steenkool zijn groot omdat de vraag laag blijft. Dit is een gevolg van overheidsbeleid en de concurrentie van goedkoop gas.

Het financieel dagblad heeft een artikel gepubliceerd waarin topman Francesco Starace van het Italiaanse energiebedrijf Enel zegt dat steenkool over tien jaar in Europa niet meer levensvatbaar is. Zonnepanelen en windturbines zullen de fossiele kolen als bron voor elektriciteitsproductie uit de markt drukken, verwacht hij.

Het blijft nog gissen wat er met de BREXIT gaat gebeuren. Maar de markt heeft een mogelijk harde brexit al deels ingeprijsd (dalende prijs). Een andere factor die van invloed is op de CO2-prijs is de veiling van nieuwe CO2-rechten (Bron: Energie Danmark).

Afgelopen zondag werd er op de APX  voor een paar uur negatieve prijzen genoteerd voor elektriciteit. Dit kwam door de opwekking van veel duurzame energie en weinig vraag. Ook Tennet (landelijke netbeheerder) had deze week problemen met de grote productie van duurzame elektra in het Noorden van Nederland en de grote afname in het zuiden van Nederland.